Originariamente una stradina di campagna che correva da nord a sud lungo quello che oggi è il confine orientale di Hyde Park, divenne un indirizzo residenziale alla moda a partire dal XVIII secolo. Ha viste su Hyde Park e una posizione al margine occidentale più alla moda di Londra. Divenne fiancheggiata da alcune delle più grandi dimore private di Londra, tra cui la Grosvenor House del Duca di Westminster e la Dorchester House della famiglia Holford (demolita nel 1929 e sostituita nel 1931 con The Dorchester, che ora sono entrambi hotel, e la Londonderry House della Marchesa di Londonderry, che è stata demolita.
All'angolo con Oxford Street, Somerset House (n. 40), costruita nel 1769-70, fu successivamente la casa di città di Warren Hastings, ex governatore generale dell'India, del terzo conte di Rosebery e dei duchi di Somerset.
Negli anni '60 il vicolo fu allargato a tre corsie per senso di marcia ai lati di uno spartitraffico centrale. Questo richiese la demolizione di un certo numero di case a Hyde Park Corner. Si rivendicò il terreno precedentemente in Hyde Park per fare spazio alla carreggiata a più corsie. Il risultato fu quello di diminuire l'attrattiva di Park Lane come indirizzo residenziale, poiché divenne una delle strade più trafficate e rumorose del centro di Londra. Ha poco o niente dell'atmosfera di campagna che una volta la rendeva popolare. L'allargamento della strada distanziò le case sul lato est di Park Lane da Hyde Park stesso, al quale si accede ora tramite un sottopassaggio.
