Circa l'86% dei nicaraguensi sono europei (ma non solo spagnoli) o europei misti e di origine nativa. La maggior parte dei nicaraguensi ha antenati spagnoli, ma il XIX secolo ha visto diverse ondate di immigrazione da altri paesi europei (soprattutto dalla Germania). La maggior parte della popolazione del Mestizo e di quella europea vive nelle regioni occidentali e centrali del paese e soprattutto nelle città di Managua, Leon e Granada.

Circa il 9 per cento della popolazione del Nicaragua è di colore nero o afro-nicaragüense ed è concentrata sulla costa orientale del Paese, ed è stata portata soprattutto dalla Giamaica e da Haiti quando la regione era un protettorato britannico. C'è anche un numero minore di Garifuna, un popolo di origine mista africana, caraibica, angolana, congolese e arawak.

Solo il 5 per cento della popolazione è di pura discendenza autoctona. La popolazione precolombiana del Nicaragua era composta dal Nicarao occidentale di lingua nahuatl e da sei gruppi etnici, tra cui i Miskitos, i Ramas e i Sumos nella regione caraibica. Sebbene esistano ancora pochissime persone del Nicarao purosangue, i popoli caraibici sono rimasti distinti. A metà degli anni Ottanta, il governo ha diviso la metà orientale del Paese - l'ex dipartimento di Zelaya - in due regioni autonome e ha concesso alle popolazioni africane e indigene della regione un autogoverno limitato.

In Nicaragua c'è anche una piccola comunità mediorientale e nicaraguense di siriani, armeni, palestinesi e libanesi, con una popolazione totale di circa 30.000 persone, e una comunità dell'Asia orientale di giapponesi, taiwanesi e cinesi di quasi 8.000 persone. Le minoranze parlano lo spagnolo e mantengono anche le loro lingue ancestrali.

Lo spagnolo è parlato da circa il 90% dei nicaraguensi; il dialetto nicaraguense ha molte analogie con il galiziano, e anche con lo spagnolo argentino che usa il "vos" al posto del "tu", insieme alla coniugazione "vos". La popolazione nera della regione della costa orientale ha l'inglese come prima lingua. Diverse popolazioni indigene dell'est usano ancora le loro lingue originali.

Il cattolicesimo romano è la religione principale, ma i gruppi evangelici protestanti sono cresciuti di recente, e ci sono forti comunità anglicane e morave sulla costa caraibica. Lo 0,1% del Nicaragua è buddista e la religione è cresciuta negli ultimi anni.

Il novanta per cento dei nicaraguensi vive nelle pianure del Pacifico e del centro e negli altipiani interni adiacenti. La popolazione è per il 54% urbana.